你好，这里是韩焱精选。今天我要为你推荐的书，叫做《共同基金常识》。
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很多人都有过这样的经历：一只股票表现得非常好，半年时间涨了好几倍，于是自己也跟着买入，结果刚买了没几天，就连着几个跌停板，自己的投资损失大半，有可能要被套牢好几年。反过来，自己的一支股票表现实在是惨不忍睹，好不容易下定决心卖出止损，结果刚卖完它就开始反弹，白白损失了一大笔钱。
这种现象其实非常普遍，它有一个专门的名称，叫做 “均值回归”，简单来说，指的是资产的价格无论是高于平均水平，还是低于平均水平，这种上涨或下跌的趋势都不会持续太久，有很大的可能会恢复到平均水平。
“均值回归”现象是投资的时候必须要考虑的。比如，大多数人在购买基金和理财产品之前，都会去看一下它过去的收益率，像是有的产品说自己“一年上涨160%”。但是，遇到这种业绩看起来特别亮眼的投资产品，你一定要保持谨慎。
基金教父约翰·博格就在自己的著作《共同基金常识》里说到，越是这种明显高于市场平均水平的收益率，接下来就越有可能打回原形，甚至跌落到平均水平以下。这就是人们常说的“物极必反”。
《共同基金常识》
作者：（美）约翰·博格
译者：巴曙松 吴博 等
博格在《共同基金常识》这本书里统计了20世纪30年代到90年代这60年间所有共同基金的业绩表现，结果显示，几乎所有基金都出现了“均值回归”现象，而且越是那些表现优异的明星产品，之后的收益率下跌得就越猛，往往会比市场平均水平还低。反过来，业绩表现不好的基金也会出现“均值回归”现象，接下来很可能就会反弹。
那么，了解了这个现象，你每次调整自己的投资组合的时候，要先关注一下市面上所有产品的收益率，按照高低对它们排个序，对于那些短期内突然大涨的产品，你要小心，别被它们的高收益率蒙蔽了，因为它们接下来很可能会下跌，甚至跌到平均水平以下。而那些短期表现不好的产品，你可以考虑适当买入，因为从长期来看，它们反弹的可能性很高。
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你要注意的是，投资当中所说的短期，一般是指半年、一年，而长期主要是指五年、十年以上。《共同基金常识》这本书就建议， 普通投资者最好的投资方式，就是进行长期投资。
因为，作为一个普通大众，对具体的股票、债券的分析能力，还有把握买入卖出时机的能力，很多时候在很大概率上没法和专业投资机构相比。而长期投资对这些能力的要求不太高，只要利用好均值回归现象，就能基本看明白哪些高收益的投资产品是昙花一现，哪些更有可能带来长期稳定回报。
博格还给出了一个适合所有人的投资方式，那就是在一个人还比较年轻，赚钱能力和风险承受能力强的时候，多去投资一些风险较大，收益也比较高的产品，比如90%的投资都放在股票型基金上，剩下10%放在风险低收益也低的债券型基金上。
而随着年龄的增长，就要逐渐改变投资的比例，等到了老年阶段，这个比例应该正好反过来，用10%左右的资金投股票型基金，90%投债券型基金。这种投资方法已经经过了几个世纪的考验，被证明是非常有效的，可以回避短期风险，得到稳定的长期回报。
其实，投资的本质并不神秘，就是要持续地买入那些增长潜力大的资产，然后让时间发挥作用，等待这些资产的价值显现出来。
但是，大部分人都忽略了这个最基本的道理，就像巴菲特说的：人们之所以挣不到钱，是因为没人愿意慢慢变富。巴菲特自己就是这句话的最好例证，他96%的财富，都是60岁以后才赚到的。
《共同基金常识》
作者：（美）约翰·博格
译者：巴曙松 吴博 等
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